Нефть как инвестиция: факторы цен и способы вложений

Почему нефть остается ключевым сырьевым активом

Нефть остается ключевым сырьевым активом и важнейшим топливно-энергетическим ресурсом (ТЭР). Согласно оценкам организации стран-экспортеров нефти ОПЕК на 2024 год, мировой спрос на неё превышал 103 млн. баррелей в сутки. Рынок сосредоточен вокруг главных экспортеров – Саудовской Аравии, России, Бразилии, Канады, Норвегии, Ирана и Ирака. Они обеспечивают 71% мирового экспорта, или 30,8 млн. баррелей в сутки. А на долю пяти главных импортеров: Китая, Южной Кореи, Японии, Индии и Германии – приходится 73% мирового импорта (33,6 млн. б/с). Особую роль играют США: страна не входит в ОПЕК, но выступает одновременно и как крупный покупатель, и как крупнейший в мире экспортёр нефти.

Кроме того, нефть оказывает значительное влияние на мировую экономику. С ростом глобального ВВП возрастает потребность в нефти. По данным Международного энергетического агентства, за 2025 год спрос на нефть вырастет на 680 тыс. баррелей в день, а в 2026 – на 700 тыс.

Что влияет на цену нефти

Цена на нефть определяется множеством факторов. Ключевые среди них:

Баланс спроса и предложения. Рост экономики, особенно в развивающихся странах, таких как Китай, Индия и страны Юго-Восточной Азии, увеличивает спрос на нефть. Но в последнее время экспозиция на рынке меняется: Китай, ещё недавно главный потребитель нефти, постепенно сокращает зависимость от неё и развивает альтернативную энергетику. Индия же наращивает импорт: по данным Energy Intelligence, в 2025 году она выйдет на первое место по спросу – 197 тыс. баррелей в день, против 102 тыс. у Китая.
Решения ОПЕК и ОПЕК+. Организации могут ограничивать добычу, чтобы поддерживать цены на уровне, комфортном для производителей. Недавно, например, страны картеля ОПЕК+, куда вдобавок к странам ОПЕК входят Россия, Мексика, Казахстан и другие, договорились постепенно увеличить добычу нефти на 137 тыс. баррелей в сутки, чтобы сбалансировать рынок.

Геополитическая ситуация. Конфликты, санкции и торговые войны могут нарушать поставки нефти, что приводит к резким скачкам цен и влияет на экономики как стран-потребителей, так и стран-производителей. Напряженность в разных регионах мира может ещё больше усугубить ситуацию: несмотря на санкции, некоторые страны находят способы увеличивать производство и экспорт. Однако длительная изоляция в конце концов может снизить объёмы поставок.

Сезонные колебания. Зимой спрос на нефть обычно растёт из-за отопления, что повышает цены, а летом стоимость, наоборот, снижается. Также ориентиром служат запасы в хранилищах, например в США. Их сокращение указывает на высокий спрос, а рост – на избыток предложения.
Brent и WTI. Brent – это сорт нефти, добываемый в Северном море, который служит эталоном для ценообразования в Европе, Азии и Африке. В то же время сорт West Texas Intermediate (WTI) используется как ориентир для ценообразования на рынке Северной Америки. Оба этих сорта являются мировыми бенчмарками, и их цены широко применяются в международной торговле нефтью.

Способы инвестировать в нефть

Есть несколько способов инвестировать в нефть, каждый из которых подходит под разные задачи.

Акции нефтяных и энергетических компаний: один из самых простых способов – покупка акций нефтяных компаний, например, ExxonMobil или Chevron. Кроме того, они часто выплачивают дивиденды, что хорошо для долгосрочного инвестирования.
ETF и фонды на нефть: если не хочется выбирать отдельные компании для инвестирования, можно рассмотреть покупку биржевых инвестиционных фондов (ETF). Они вкладывают в акции ряда нефтяных компаний, распределяя риски. Кроме того, существуют ETF, отслеживающие непосредственно цены на нефть.
Фьючерсы и производные инструменты: это ключевые инструменты для торговли нефтью на финансовых рынках. С их помощью инвесторы и трейдеры могут покупать или продавать контракты на поставку “чёрного золота” в будущем по заранее установленной цене. Это позволяет спекулировать на изменениях цен или страховаться от рисков колебаний рынка. Хотя торговля фьючерсами связана с рисками, она даёт возможность увеличить потенциальную прибыль благодаря высокой ликвидности и использованию кредитного плеча.
Косвенные вложения через инфраструктурные проекты: такие инвестиции представляют собой вложения в компании, которые занимаются строительством трубопроводов, переработкой нефти и другими элементами нефтяной инфраструктуры. Эти инвестиции считаются выгодными, поскольку данные компании играют ключевую роль в обеспечении стабильной работы всей нефтяной отрасли и часто демонстрируют более устойчивые показатели, чем непосредственно добывающие компании.

Риски и ограничения сырьевых инвестиций

Инвестирование в нефть сопряжено с рядом рисков, главным из которых является высокая волатильность цен. Стоимость может меняться на десятки процентов в короткие сроки, что влечёт за собой риски существенных финансовых потерь. А прогнозирование цен – дело достаточно трудное и непредсказуемое.

На баланс на рынке также влияют политики разных государств. Например, санкции против стран, которые производят нефть, могут снизить её предложение на мировом рынке, и из-за этого цены вырастут. Это происходит, когда спрос остается высоким, а предложение уменьшается.

Экологическая повестка и развитие возобновляемой энергетики могут повлиять на нефтяные инвестиции. С ростом интереса к альтернативным источникам энергии и электромобилям интересы компаний и инвесторов могут быть сфокусированы на технологиях устойчивого развития.

Ещё одним значимым риском для инвесторов в нефть являются юридические и регуляторные изменения. В разных странах вводятся новые экологические нормы или изменяются законы, регулирующие добычу и использование нефти. Нововведения могут повлиять на рентабельность проектов. Например, введение углеродных налогов или запрет на добычу в определённых районах могут снизить прибыльность и увеличить затраты для компаний.

Как подойти к инвестициям в нефть с умом

В 2025 году цены на нефть Brent колебались в пределах $60-80 за баррель. Иногда они подскакивали или падали на 15-20% за короткий срок. Это была реакция на мировые новости, резкое изменение спроса, геополитику и решения ОПЕК и ОПЕК+. Например, в июне 2025 года обострение конфликта на Ближнем Востоке подняло котировки Brent почти до $79 за баррель. К концу месяца стороны заключили мирное соглашение, и цены опустились ниже $70.

Именно поэтому инвестирование в нефть требует продуманного подхода. Диверсификация помогает сбалансировать портфель и снизить влияние падения одного актива на весь капитал. Можно сочетать нефтяные акции с облигациями и золотом, чтобы уменьшить возможные потери.

На практике это удобно делать через ETF. В Казахстане такую возможность предоставляет международная торговая площадка ITS. Исламский фонд ITSS ETF открывает доступ к акциям 30 крупнейших компаний, среди которых ExxonMobil (XOM) и Chevron (CVX). Также на ITS можно приобрести бумаги американских копаний: Magnolia Oil & Gas Corporation (MGY), Murphy Oil Corporation (MUR), Nordic American Tankers Limited (NAT) – и казахстанских: «КазТрансОйл» (KZTO) и «КазМунайГаз» (KMG).