Цифровые валюты центробанков (CBDC) и цифровой тенге: что это и зачем нужны

Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?

Цифровая валюта центрального банка (Central bank digital currency, CBDC) – это электронная версия традиционной валюты, контролируемая и выпускаемая центральным банком страны. В отличие от обычных наличных или безналичных денег, CBDC существует только в цифровой форме. Такие валюты обладают всеми характеристиками привычных денег, но имеют и дополнительные преимущества. Например, можно отслеживать путь перевода каждой единицы валюты, что повышает безопасность и ускоряет транзакции.

Обычные безналичные деньги тоже существуют в цифровой форме, но ими управляют банки и платежные системы. CBDC контролируется напрямую центральным банком, поэтому государству проще устанавливать правила, регулировать обращение таких денег и использовать существующую инфраструктуру.

Некоторые страны уже активно работают над внедрением своих цифровых валют.

Китай – цифровой юань
Цифровой юань активно тестируется в нескольких китайских городах и направлен на упрощение международных расчётов и борьбу с теневой экономикой. Этот проект уже активно интегрируется в торговые сети.
Россия – цифровой рубль
Россия запустила пилотный проект цифрового рубля. Его цель – создать удобную альтернативу наличным и безналичным деньгам, сделав расчёты быстрее и доступнее.
Европейский Союз и США – цифровые евро и доллар
Европейский центральный банк разрабатывает цифровой евро, который пока находится на исследовательской стадии. Федеральная резервная система США, в свою очередь, изучает идею цифрового доллара, призванного сделать международные платежи доступнее. Проект пока остается на этапе обсуждения.
Казахстан – цифровой тенге
В Казахстане продолжается тестирование цифрового тенге. Проект направлен на повышение финансовой безопасности и интеграцию с международными системами. По данным Национального банка, запуск планируется к концу 2025 года.

CBDC и криптовалюты: в чём разница

Цифровые валюты центробанков (CBDC) и криптовалюты, такие как биткойн, обладают существенными различиями. Основное отличие в том, что CBDC контролируются центральными банками, а криптовалюты работают в децентрализованных сетях без единого центра управления и посредников.

И криптовалюты, и цифровые валюты центробанков работают на технологии блокчейн – это цепочка данных, где каждая запись отражает операцию (транзакцию). В криптовалютах эта цепочка децентрализована и управляется пользователями. В CBDC система централизована: её контролирует центробанк, используя частный блокчейн, где правила и доступ определяются «создателем».

В глазах участников рынка преимуществом CBDC считается то, что они регулируются государством, в отличие от криптовалют. Благодаря этому рынок цифровых валют центральных банков выглядит понятным, управляемым и прозрачным.

Одна из ключевых особенностей CBDC – отсутствие полной анонимности при операциях. С одной стороны, это повышает безопасность, но с другой – вызывает вопросы у тех, кто ценит конфиденциальность. При этом большинство правительств считают такую меру необходимой для поддержания стабильности финансовой системы и защиты экономики.

Цифровой тенге: запуск и цели

Цифровой тенге – это проект Национального Банка Республики Казахстан. НБРК запустил первый этап проекта цифрового тенге в 2023 году, и сейчас он все ещё находится на этапе тестирования. НБРК говорил, что цифровой тенге в полной мере должен заработать до конца 2025 года.

Цифровой тенге создаётся с целью улучшения финансовой доступности. Это особенно важно для удалённых регионов, где доступ к традиционным банковским услугам ограничен. По данным Агентства РК по противодействию коррупции, на апрель 2025 года выпущено около 250 млрд. цифровых тенге. Пилотные проекты уже применяются в сельском хозяйстве и строительстве дорог.

В перспективе цифровой тенге планируется использовать для международных расчётов. Также в планах – интеграция с другими цифровыми сервисами (социальный кошелек и цифровая карта семьи).

Влияние CBDC на финансовую систему

Цифровые валюты помогут быстрее проводить платежи и снизить комиссии, убрав посредников. Они сделают финансовые операции доступнее для большего числа людей. Особенно это должно быть заметно при международных расчётах, где сейчас переводы стоят дорого и занимают много времени.

CBDC смогут значительно повысить прозрачность транзакций. Все операции будут отслеживаться в реальном времени, и центробанки смогут предотвратить:

отмывание денег и уход от налогов;
мошенничество;
задержки в транзакциях;
нестабильность курса валюты.

Внедрение CBDC не лишено рисков при всех значительных преимуществах.

Киберугрозы. Центральные банки могут стать мишенью хакерских атак, что создаст угрозу для всей финансовой системы.
Ослабление роли традиционных банков. Появление цифровых валют может сократить их функции и снизить основные источники дохода.
Конфиденциальность. Все операции с цифровыми валютами будут отслеживаться государством, что может вызывать беспокойство у граждан.
Необходимость регулирования. Полностью избежать этих рисков невозможно, но контроль важен для стабильной и безопасной работы системы.

Что это значит для инвесторов?

Внедрение цифровых валют центробанков (CBDC) откроет для инвесторов новые возможности на международных рынках. Рост популярности CBDC может снизить интерес к «стейблкоинам» – криптовалютам, привязанным к курсу обычных валют. В результате цифровые деньги центробанков станут более безопасной и регулируемой альтернативой.

В будущем страны смогут рассчитываться между собой с помощью цифровых валют, что должно стереть географические границы в финансовом мире. Пока что строительством мостов между финансовыми рынками разных стран занимаются брокеры, биржи и такие площадки, как казахстанская ITS.

На международной платформе ITS инвесторы могут приобрести более 3000 ценных бумаг компаний из разных стран. Доступны инструменты с листингом на рынках США, а также более 300 биржевых фондов. Среди них – фонды на собственные индексы ITS World (тикер ITSW) и ITS Shariah (тикер ITSS). В перспективе ITS планирует дать инвесторам доступ к новым рынкам, таким как Индия.