Оптимизм инвесторов не желает сдавать свои позиции

Прошедшая неделя разделила лето пополам. Казалось бы, разгар сезона должен был привести к затишью на фондовом рынке, но этого не произошло. Страсти кипят, а обороты на торгах сохраняются достаточно высокими. И самое главное – рынок остается сильным, а котировки поднимаются на новые высоты.

Главный бенчмарк американского рынка – индекс S&P 500 – прибавил за неделю 0,59%, завершив торги вблизи рекордных уровней благодаря уверенному росту технологического сектора. Индекс закрылся на отметке 6 296,78 – чуть ниже исторического максимума в 6 297,36 пункта, зафиксированного в четверг. Однако и пятница не осталась без рекорда: в ходе сессии индекс достиг нового внутридневного пика – 6 315,61 пункта. В результате S&P 500 вырос на 1,5% в июле и на 7,1% с начала года.

А вот индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite продолжает уверенно двигаться вверх, день за днем обновляя собственные рекорды. На прошедшей неделе он прибавил еще 1,51% и вплотную приблизился к отметке в 21 000 пунктов. В пятницу NASDAQ закрылся на уровне 20 895,66 – переписав исторический максимум уже в одиннадцатый раз с начала года.        

Надо отметить, что весь этот хайп развивается на фоне весьма противоречивой макроэкономической картины. С одной стороны, потребительские настроения в США в июле выросли до пятимесячного максимума. С другой – инфляционные ожидания на год вперед снижаются второй месяц подряд. При этом, как показывают предварительные данные опроса Мичиганского университета, индекс потребительских настроений все еще на 16% ниже уровня декабря 2024 года и заметно уступает своему историческому среднему значению.

Вместе с американскими индексами бьют рекорды и индексы семейства ITS. Оба – как индекс глобальных компаний ITS World (ITSW), так и индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) – прибавили за неделю по 1,5% и завершили ее на исторических максимумах. При этом с начала года оба индекса демонстрируют доходность выше, чем главный американский бенчмарк – индекс S&P 500. Если последний с начала года вырос на 7,1%, то ITSS прибавил 8,35%, а рост ITSW и вовсе оказался двузначным – 11,08%.

Прошедшая неделя запомнилась еще и стартом нового сезона корпоративной отчетности. Традиционно первыми раскрыли результаты за второй квартал 2025 года крупнейшие американские банки. Некоторые из них отчитались лучше ожиданий, но при этом высказались сдержанно относительно будущих перспектив. Так, JPMorgan Chase (JPM) продемонстрировал прибыль выше прогнозов, чему способствовал отскок в инвестиционно-банковском сегменте на фоне улучшения рыночных настроений. Однако генеральный директор банка Джейми Даймон отметил, что экономика США по-прежнему сталкивается с серьезными рисками – в том числе с давлением со стороны торговых тарифов.

Еще один банковский гигант – Wells Fargo (WFC) – также отчитался за второй квартал лучше ожиданий рынка, однако одновременно снизил годовой прогноз по чистому процентному доходу. Важно отметить, что в целом реакция инвесторов на банковскую отчетность была сдержанной: особого энтузиазма на рынке не наблюдалось. Это, в первую очередь, отражает сохраняющуюся неуверенность участников рынка в устойчивости текущих тенденций.

В целом стоит отметить, что агрессивная торговая политика Дональда Трампа стала одной из ключевых тем на фоне стремительно набирающего обороты сезона корпоративной отчетности за второй квартал. Тем не менее, несмотря на туманные прогнозы на оставшуюся часть 2025 года, более 80% компаний, уже представивших результаты, превзошли ожидания аналитиков по прибыли.

И все же главную роль на рынке по-прежнему играют ведущие технологические компании. Можно с уверенностью сказать: без их вклада итоги недели были бы совсем иными. Именно в технологическом секторе зафиксирован наибольший рост (+2,2%). За ним следовали акции коммунальных компаний, прибавившие в среднем +1,62%. Также неплохо дела шли у циклических (+1,05%) и промышленных предприятий (+0,99%).

Среди отдельных компаний стоит выделить Palantir Technologies Inc. (PLTR), чьи акции на прошлой неделе выросли на 8,03% – это один из самых высоких результатов среди участников индекса S&P 500. Повышенный интерес к бумагам был вызван сообщением о том, что Knightscope (KSCP) подписала с Palantir двухлетний контракт на участие в программе FedStart, направленной на увеличение продаж федеральным агентствам США. Дополнительным стимулом стал пересмотр инвестиционного рейтинга от аналитиков Mizuho, которые повысили его с «неудовлетворительного» до «нейтрального» – это также подтолкнуло часть инвесторов к покупкам.  

Подводя итоги недели, можно сказать, что несмотря на сохраняющуюся высокую неопределенность, на рынке по-прежнему присутствует оптимизм. Его подпитывает прежде всего уверенное развитие компаний, работающих в сфере инфраструктуры искусственного интеллекта, а также облачных сервисов и услуг. В результате фондовые индексы продолжают штурмовать новые вершины, а рыночное ралли – набирает обороты. 

 

 

Ожидания рынка 21 июля

Текущая неделя обещает быть насыщенной и интригующей – прежде всего благодаря набравшему ход новому сезону корпоративной отчетности, стартовавшему на прошлой неделе.

На этой неделе выйдут отчетности компаний из целого ряда ключевых и весьма интересных секторов – телекоммуникации (VZ, T, TMUS), оборонно-промышленный комплекс (RTX, LMT, NOC), авиа- (AAL) и железнодорожные перевозки (UNP), а также, разумеется, технологический сектор. В последнем особое внимание будет приковано к результатам GOOGL, IBM и INTC. А если добавить к этому отчетность Tesla (TSLA), которая будет опубликована в среду после закрытия торгов, становится ясно, чем будут жить инвесторы в ближайшие дни.

С большим интересом участники рынка и эксперты будут следить и за выступлением Председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится во вторник утром, по времени Вашингтона, на открытии банковской конференции. После недавней критики со стороны Президента Трампа и появившихся слухов о возможной отставке, внимание к его заявлению будет особенно пристальным.

Что касается макроэкономических данных, то наибольший интерес на этой неделе вызовет статистика по продажам домов – как на первичном, так и на вторичном рынке. Эти показатели являются своеобразными опережающими индикаторами развития экономики и, безусловно, привлекут внимание аналитиков. Впрочем, вряд ли они окажут серьезное влияние на общее настроение участников рынка.

Если говорить о расстановке сил на старте недели, то, к счастью, за прошедшие выходные ничего негативного не произошло, и на мировых фондовых рынках царит довольно бодрое настроение. Почти все площадки демонстрируют рост – за исключением Японии, где индекс Nikkei 225 теряет 0,2% на фоне опасений инвесторов перед предстоящими парламентскими выборами. Впрочем, это локальная история, не оказывающая влияния на глобальные рынки. Так что, в остальном, как говорится, прекрасная маркиза, все хорошо… все хорошо.

Фьючерсы на основные американские индексы прибавляют около четверти процента по итогам первой половины дня в понедельник, что дает основания рассчитывать на позитивное открытие основной сессии. А значит, у рынков снова появляется шанс на обновление исторических максимумов. Если ничто не испортит настроения инвесторам, то уже к середине недели мы вполне можем увидеть новый рекорд и от индекса Dow Jones (DJIA-30) – единственного из ключевых индикаторов, который пока не достиг пика в рамках текущего ралли.

Кроме всего прочего, сегодня стоит обратить внимание на акции известной финтех-компании Block Inc. (XYZ), которые взлетели почти на 10% после закрытия торгов в пятницу. Причиной стал анонс о включении бумаг компании в индекс S&P 500 – изменение вступит в силу до открытия торгов в среду. Block заменит в индексе акции компании Hess, недавно приобретенной нефтяным гигантом Chevron (CVX).

Как видим, текущее лето радует инвесторов – и остается лишь надеяться, что эта позитивная динамика сохранится еще какое-то время.