Когда рак на горе свистнет

Прошедшая неделя оказалась одной из самых спокойных за последнее время. После бурного роста неделей ранее, когда все ведущие американские индексы вплотную подошли к своим историческим максимумам, нужна была некоторая передышка и, как видите, мы ее получили. Эта остановка вполне объяснима, поскольку совершенно не понятно, что же делать дальше. С одной стороны, инвесторы мечтают о дальнейшем росте, но, с другой стороны, этот рост пока невозможен без снижения ставки на очередном заседании FOMC ФРС. Но заседание-то еще не состоялось. Вот и ждут участники рынка, когда «рак на горе свистнет». Правда, надо честно сказать, что вероятность снижения ставки все же намного больше вероятности услышать свист рака.

Как бы то ни было, но все же героическими усилиями всех участников рынка к концу недели им все же удалось вытащить индексы в зеленую зону и закрыть их хоть и с минимальным, но все же плюсом. Меньше всех прибавил главный бенчмарк американского рынка индекс S&P500 – +0,31%. Чуть лучше смотрелся старина Dow Jones (DJIA-30), подросший за неделю на полпроцента. Индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite во многом благодаря таким компаниям микропроцессорной индустрии как Microchip Technology, Inc (MCHP), голландской NXP Semiconductors NV (NXPI) и Synopsys, Inc (SNPS) прибавил по итогам прошедшей недели почти процент (+0,91%).

Не отставали от своих американских коллег и индексы семейства ITS, которые прибавили +0,32% (индекс глобальных компаний ITS World) и +0,48% (индекс исламских бумаг ITS Shariah). Последний, кстати, совсем вплотную подошел к своему историческому максимуму, до которого осталось всего ничего – менее 0,5%.

Если на макро уровне на прошедшей неделе особых новостей не было, то корпоративные новости все же изредка будоражили умы инвесторов.

Во-первых, хотелось бы отметить блестящую квартальную отчетность от одного из лидеров розничной торговли – дискаунтера Dollar General Corp (DG). Особенно впечатлила инвесторов прибыль компании на одну акцию (EPS), которая по факту оказалась лучше прогнозов более чем на 35%. Естественно, реакция на этот явный позитив со стороны инвесторов была мгновенной, и котировки акций Dollar General тут же улетели в космос. По итогам недели капитализация этой компании выросла почти на 22%.

Вторая корпоративная новость недели была связана с киноиндустрией. Событием, которое взволновало всех участников рынка, стало сообщение о том, что Netflix (NFLX) покупает Warner Bros. (WBD) за 82 миллиарда долларов, включая долги. Netflix предсказуемо и вполне убедительно выиграл борьбу за стриминговые и студийные активы Warner Bros. Discovery, включая HBO, HBO Max и её библиотеку контента, в прошедшую пятницу, опередив Paramount Skydance и Comcast. Этот шаг знаменует собой отход Netflix от исторического предпочтения к строительству собственного бизнеса, а не к покупке чужого.

Активы Warner Bros., безусловно, ценны, но окупятся ли столь внушительные затраты ($82 млрд!), пока совершенно непонятно. Поэтому и реакция участников рынка на это событие пока очень невнятная.

Netflix сейчас является крупнейшей развлекательной компанией в мире с рыночной капитализацией более 400 миллиардов долларов, и компания, которую бывший босс Warner Bros. назвал «албанской армией», явно укрепляет свои позиции в индустрии благодаря этой сделке. Обладая самым широким охватом и самыми глубокими финансами в индустрии, логично, что Netflix вышел победителем.

В целом же пока можно констатировать, что все идет по плану. Участники рынка ждут очередного заседания FOMC ФРС США и его решения по ставке и никуда особо не спешат. Главная цель у большинства участников рынка сейчас – завершить этот хороший во всех отношениях год на хаях и не испортить себе настроение. Если удастся еще и переписать исторические максимумы, то это будет хорошим бонусом для всех инвесторов.

 

 

Ожидания рынка 8 декабря

Вот и наступают решающие дни завершающегося года. Текущая неделя будет, пожалуй, последним серьезным испытанием для инвесторов. Всем понятно, что это испытание связано с предстоящим заседанием Комитета по работе на открытых рынках (FOMC) ФРС США, которое стартует завтра, и в среду в полночь по Астане мы узнаем его решение по поводу ставки. В настоящий момент почти все участники рынка (87% согласно котировкам соответствующего фьючерса на CME) уверены, что ставку снизят еще на 0,25%. Если это произойдет, то это, безусловно, поддержит рынок. На что, собственно, и надеются сейчас все его участники.

Поэтому понедельник стартовал с умеренным позитивом, и фьючерсы на основные американские индексы прилагают все усилия, чтобы оторваться от нулевых отметок и уйти повыше. Это, правда, не очень хорошо получается, и рост составляет всего лишь по несколько сотых долей процента.

Кроме заседания FOMC на этой неделе будет еще ряд заслуживающих внимания событий. Прежде всего, это выход свежих макроэкономических данных. И ведь действительно свежих! Если до сих пор в связи с шатдауном данные были только за сентябрь, то теперь мы наконец-то увидим данные и за ноябрь месяц. В четверг будут опубликованы данные по потребительской инфляции со стороны производителей (индекс PPI) сразу за два прошедших месяца – за октябрь и ноябрь. И это уже кое-что! Плюс к этому во вторник появятся свежие данные о количестве свободных вакансий в американской экономике – JOLTS, которые служат хорошим индикатором положения дел с занятостью.

Помимо макроэкономических данных инвесторы не пройдут мимо и очередной порции квартальной отчетности. Ее не много, но компании очень даже знаковые. В среду после окончания торгов появится отчетность одной из суперзвезд технологического сектора – компании Oracle (ORCL), а в четверг также после финального гонга будет опубликована отчетность от одного из лидеров микрочиповой индустрии – компании Broadcom (AVGO). Если к этому еще добавить отчетность от таких известнейших ритейлеров как Costco (COST) и Lululemon Athletica inc (LULU), то станет понятно, что инвесторам есть на что обратить внимание и где пытаться заработать деньги.

Короче, неделя должна быть напряженной, но чрезвычайно интересной. Скорее всего, это будет действительно последняя серьезная рабочая неделя, после которой рынок уже будет плавненько «вкатываться» в новый 2026 год.