Итоги торгов за 5-9 мая 2025 года

Первая полноценная неделя мая показалась на редкость беззубой и безликой. Впрочем, событий было много, и при этом достаточно важных – они имели свои последствия и обязательно будут влиять на рынок в дальнейшем. Однако если взглянуть на итоги прошедшей недели исключительно с точки зрения статистики, то результаты покажутся многим просто нулевыми. И действительно, за неделю мы не увидели ни одного яркого торгового дня, ни одного более-менее приличного ралли или падения. И это в притом, что в этот период состоялось очередное заседание FOMC ФРС США, после которого цены обычно ведут себя крайне волатильно, летая вверх и вниз. В итоге все основные американские индексы фактически остались на месте, потеряв за неделю от -0,16% (индекс Dow Jones (DJIA-30)) до -0,3% по индексам S&P500 и NASDAQ Composite.

Чисто технически все индексы еще на позапрошлой неделе прошли выше своих 50-дневных SMA, а на прошедшей неделе просто проторговывали достигнутые уровни, оставаясь все же ниже критически важной 200-дневной SMA. Так что праздновать победу и говорить, что мини-кризис преодолен, пока точно слишком рано.

Об этом же свидетельствует и картина, которую мы наблюдаем в отраслевом разрезе. Несмотря на то что 7 из 11 экономических секторов завершили неделю с положительным результатом, радоваться особо нечему. Лучше всех себя чувствовал промышленный сектор, где средний рост составил +1,06%. Однако львиная доля этого роста пришлась на акции авиастроительной корпорации Boeing (BA), котировки которых за неделю выросли на 5%, а за последний месяц – более чем на 50%. На прошедшей неделе росту этих акций способствовало объявление о том, что International Airline Group (ICAGY), которой принадлежит British Air, покупает 32 самолета Boeing 787 и имеет опционы на сумму около 10 миллиардов долларов. Самолеты должны быть поставлены в период с 2028 по 2033 год. По словам официальных лиц, сделка с Boeing разрабатывалась в течение некоторого времени и не была связана с торговой сделкой, которую администрация Трампа заключила в последние дни с Соединенным Королевством. Это, безусловно, хорошая новость для Boeing, учитывая, что еще прошлой осенью многие аналитики и инвесторы сомневались в том, есть ли у компании хоть какое-то большое будущее.

Кроме промышленных компаний очень неплохо чувствовали себя также компании нефтегазового сектора, где инвесторы воспряли духом на фоне роста котировок на черное золото.

А вот главными лузерами недели стали акции медицинских компаний, которые в среднем потеряли за этот период почти 5% (-4,63%) своей стоимости. Причиной столь жесткой распродажи стали очередные тарифные «выкрутасы» президента Трампа. 5 мая он подписал указ, направленный на стимулирование производства лекарств в США. Среди прочего президент хочет упростить и ускорить инспекцию предприятий по производству лекарств Управлением по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA). Трамп недвусмысленно заявил, что его торговые планы направлены на восстановление производства в США, и в дополнение к этому указу он заявил, что его администрация объявит тарифы на фармацевтические препараты в течение ближайших двух недель.

Если учесть, что многие другие производители лекарств в значительной степени осуществляют производство за рубежом, поскольку это дешевле, то новые тарифы могут увеличить производственные издержки и привести к снижению маржи и прибыли для ведущих фармацевтических компаний. А в худшем случае это может также серьезно повлиять на инновации в отрасли в целом.

Что же касается индексов семейства ITS, то они на прошедшей неделе выглядели чуть хуже своих американских коллег. Но если индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) потерял почти столько же, сколько и американцы (-0,67%), то вот потери индекса глобальных компаний ITS World (ITSW) оказались несколько больше -1,61%. На дно этот индекс утянули прежде всего акции компании Alphabet (GOOGL), которые подверглись массированной атаке медведей в середине недели после того, как исполнительный директор Apple (AAPL) Эдди Кью заявил, что поисковые запросы в Safari впервые за всю историю снизились в апреле. Кью объяснил это тем, что люди чаще используют чат-ботов с искусственным интеллектом (ИИ), и предсказал, что поисковые системы с искусственным интеллектом (ИИ) в конечном итоге заменят традиционный поиск.

Комментарии Кью прозвучали в федеральном суде во время рассмотрения антимонопольного иска Министерства юстиции против Alphabet – и тут же обрушили котировки компании. Дело в том, что последняя ежегодно выплачивает Apple 20 миллиардов долларов за то, что Google является эксклюзивной поисковой системой для браузера Safari.

Со своей стороны, Alphabet в своем блоге опровергла заявления Apple о снижении поисковых запросов. Компания заявила, что продолжает наблюдать общий рост поисковых запросов, в том числе на устройствах и платформах Apple. Кто прав, а кто нет – пока неясно. Но сам этот факт уже дестабилизирует ситуацию, и мы видим его отражение на настроениях участников рынка.

В целом очевидно, что участники рынка взяли некоторую паузу и ждут дальнейшего развития событий на фоне разворачивающихся торговых войн и появления первых макроэкономических данных, которые должны показать, как эти торговые конфликты влияют на экономику в целом и чего можно ждать в ближайшем будущем.