Итоги торгов за 21 мая 2025 года

Не было печали, да трежеря подкачали. Именно такими словами можно описать итоги торгов в среду. Легкий негатив, связанный с обсуждением законопроекта бюджета и предстоящим аукционом по размещению очередной порции долгосрочных казначейских облигаций США, начал проявляться уже с самого утра. Однако, несмотря на то что фьючерсы на основные американские индексы были в небольшом минусе, ничто не сулило серьезной распродажи.

В последние дни мы уже неоднократно наблюдали, как негатив, появлявшийся в начале торговой сессии, постепенно таял, и день завершался победой биржевых быков. В среду картина была аналогичная. Основная торговая сессия открылась потерями в основных индексах вплоть до 0,8% (индекс NASDAQ Composite), однако затем ситуация выправилась, и уже через 1,5 часа после начала торгов тот же NASDAQ уверенно вышел в плюс, а основной бенчмарк американского рынка – индекс S&P500 – обосновался вблизи нулевой отметки.

Только консервативный индекс Dow Jones (DJIA-30) смотрелся чуть хуже своих собратьев прежде всего из-за акций гиганта страховой медицины, компании UnitedHealth (UNH, -5,78%), которую продолжает лихорадить и бросать из стороны в сторону: то в плюс, то – чаще всего – в серьезный минус. Вот и на этот раз после нескольких дней роста компания вновь подверглась массированной атаке медведей.

Однако в целом первая половина торгового дня прошла достаточно спокойно. Триггером для распродажи стал аукцион по казначейским облигациям, на котором спрос на 20-летние трежеря на сумму в 16 млрд долларов оказался слабым, поскольку инвесторы, судя по всему, все больше беспокоятся о финансовых перспективах страны. Доходность по долгосрочным казначейским облигациям тут же выросла: по 10-летним бумагам на 9,4 базисных пункта до 4,59%, а по двухлетним облигациям – на 3,8 базисных пункта до 4,02%

Беспокойство инвесторов вызывает сейчас прежде всего налоговый законопроект Трампа, который, по мнению демократов, благоприятствует богатым при одновременном сокращении социальных программ. При этом он сталкивается с сопротивлением и внутри Республиканской партии – со стороны бескомпромиссных консерваторов, считающих, что законопроект недостаточно сокращает расходы. Независимое Бюджетное управление Конгресса уже подсчитало: в ближайшие десять лет госдолг США, который сейчас составляет 36,2 трлн долларов, вырастет еще на 3,8 трлн. Все это происходит на фоне того, что всего несколькими днями ранее Moody’s понизило рейтинг суверенного долга США, сославшись на рост процентных расходов.

Некоторые надежды в среду участники рынка связывали с квартальной отчетностью одного из флагманов американской розницы – компании Target (TGT, -5,21%). Но этим надеждам не суждено было оправдаться. Выручка, хоть и оказалась близка к ожиданиям (24,11 млрд долларов против прогноза в 24,23 млрд), все же не впечатлила. А вот прибыль на акцию и вовсе стала неприятным сюрпризом – всего $1,30 при ожидавшихся $1,60, то есть почти на 20% ниже прогноза аналитиков.

Естественно, на таком фоне фондовый рынок не мог оставаться на месте, и все это стало спусковым крючком к распродаже. Все индексы полетели вниз и в итоге завершили торги фактически на минимумах дня с потерями от 1,41% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite и вплоть до 1,91% по индексу Dow Jones. Потери индекса широкого рынка S&P500 составили при этом 1,61%.

Конечно же, не обошла стороной распродажа и индексы семейства ITS. Естественно, в большей степени пострадал индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), целиком и полностью состоящий из акций американских компаний. Потери здесь были такие же, как и в американских индексах – 1,66%. А вот индекс глобальных компаний ITS World (ITSW) потерял почти в два раза меньше – всего 0,88%. И опять в который раз этот индекс спасла хорошая географическая диверсификация портфеля.

Если в индексе ITSS все 30 акций, входящих в портфель, по итогам дня оказались в минусе, то в индексе ITSW все же были акции, которые закрыли день выше нулевых отметок – их оказалось 20% от всего портфеля. Лучшими при этом были акции китайской автомобилестроительной компании Li Auto (LI,+3,08%). Также неплохой спрос наблюдался на акции таких фармацевтических гигантов, как швейцарская компания Novartis AG (NVS, +0,45%) и японская Takeda Pharmaceutical Co (TAK, +0,35%).

Таким образом, подводя итоги дня, можно констатировать – неприятно, больно, но все же пока не критично. А небольшой холодный душ участникам рынка не помешает. Лишь бы это был действительно душ, а не начало серьезного ливня!