Черно-белое кино
Прошедшая неделя, хоть и была укороченной (напомним, в четверг в США отмечали Juneteenth), оказалась весьма напряженной. Однако по ее итогам этого не скажешь: ведущие американские индексы фактически остались на месте. Индекс голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) и индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite прибавили символические 0,02% и 0,21% соответственно, а индекс широкого рынка S&P500 снизился на столь же символические 0,15%. Проще говоря, все осталось по-прежнему.
Но это вовсе не значит, что неделя прошла спокойно. Напротив, событий было более чем достаточно. Начнем с главного: сейчас безусловным драйвером рынка остается геополитика, и все внимание участников было приковано к Ближнему Востоку – в ожидании, вступят ли США в ирано-израильский конфликт. К счастью для рынков, окончательного решения так и не последовало. И хотя страхи инвесторов сохраняются, они так и не материализовались. Возможно, именно поэтому мы и видим почти нулевые изменения по индексам.
Но помимо этого, на неделе состоялось и очередное заседание FOMC ФРС США, по итогам которого – вполне ожидаемо – ставка была оставлена без изменений. Реакция рынка на это была минимальной: лишь отдельные фразы председателя ФРС Джерома Пауэлла вызвали легкий «ропот в толпе» и небольшой всплеск волатильности. Короче, много шума из ничего. Впрочем, и это было более чем предсказуемо.
Поэтому основное движение происходило на корпоративном уровне – именно там разворачивались события, ставшие главными драйверами торговой активности на рынке.
Лидером недели в составе индекса S&P500 стали акции крупнейшей криптовалютной биржи Coinbase Global Inc (COIN), взлетевшие почти на 30% (+29,87%) после того, как Сенат США одобрил закон, обязывающий эмитентов стейблкойнов размещать свои резервы в надежных активах – долларах, казначейских облигациях и других аналогичных инструментах. Это вызвало всплеск интереса как к компаниям-эмитентам стейблкойнов, так и к организаторам торгов этими активами. Тем не менее, влияние Coinbase на рынок в целом ограничено – это относительно небольшая компания. Поэтому в секторальном разрезе по итогам недели в «зеленой зоне» оказались лишь нефтегазовые компании, чьи акции в среднем выросли на 1,75%.
Что же касается главных неудачников недели, то ими стали акции медицинских и фармацевтических компаний, потерявшие в среднем 3,46%. Причин для распродажи в секторе было несколько. Во-первых, под давление попали бумаги лидера сектора – компании Eli Lilly & Co (LLY) – после новости о приобретении стартапа Verve Therapeutics (VERV), специализирующегося на редактировании генома. Но это было лишь началом. Настоящую волну распродаж спровоцировало сообщение о том, что Министерство здравоохранения США планирует ввести жесткие ограничения на рекламу лекарственных препаратов. После этого акции таких гигантов, как AbbVie (ABBV), Pfizer (PFE) и ряда других, оказались под давлением медведей, что в итоге и потянуло вниз весь сектор.
Американские законодатели «отличились» и в другом секторе экономики. На этот раз под удар попала солнечная энергетика: в новом бюджете были урезаны стимулы, направленные на ее развитие. Рынок отреагировал мгновенно – акции ведущих компаний сектора резко пошли вниз. Так, бумаги одного из флагманов отрасли, First Solar (FSLR), за неделю потеряли почти 12% капитализации (-11,92%), а у Enphase Energy (ENPH) падение оказалось еще более болезненным – почти 20% (-19,15%).
Кроме того, в прошедшую пятницу в США отмечался так называемый Quadruple Witching – день «четверного колдовства», когда одновременно истекают квартальные фьючерсы и опционы на акции, индексы, валюту, драгоценные металлы и процентные ставки. Обычно такие дни сопровождаются резким ростом торговой активности. Однако на этот раз объемы оказались ниже типичных значений для подобных сессий – сигнал того, что многие инвесторы предпочитают сохранять осторожность и наблюдают за рынком со стороны.
Нервозность на глобальных рынках, конечно же, отразилась и на динамике индексов семейства ITS. В наибольшей степени пострадал индекс глобальных компаний ITS World (ITSW), который за неделю просел почти на 1,5% (-1,42%). Основной причиной снижения стала не столько ситуация в США (где, как мы видели, все было относительно спокойно), сколько повышенная тревожность инвесторов на рынках Европы и Азии.
Так, европейские рынки по итогам недели оказались полностью в «красной зоне»: ведущие индексы потеряли от 2% до 4%. В Азии наибольшую нервозность демонстрировали китайские инвесторы. Все ключевые индексы – и Shanghai Composite, и Shenzhen Component, и гонконгский Hang Seng – завершили неделю в минусе, потеряв от 1% до 2%. Главный источник тревоги, разумеется, – нестабильная геополитическая обстановка на Ближнем Востоке. Инвесторы по всему миру нервничают и предпочитают действовать крайне осторожно.
А вот индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS) завершил прошедшую неделю с гораздо меньшими потерями – всего -0,33%. Поддержку этому интереснейшему индексу оказали тяжеловесы технологического сектора – Apple (AAPL) и Advanced Micro Devices (AMD). Спрос на бумаги Apple вырос на фоне обнадеживающего прогноза на вторую половину года, тогда как AMD порадовала инвесторов презентацией новых серверных решений, способных конкурировать с продукцией лидера рынка – NVidia (NVDA).
Вот такая выдалась черно-белая неделя. Одни активы уверенно идут по светлой дороге, другие – катятся под горку. Впрочем, это нормально: рынок живет своей сложной, переменчивой жизнью. Главное, чтобы геополитика не путалась под ногами и давала бизнесу спокойно развиваться. Тогда и инвесторы смогут сделать свой выбор – взвешенно, осознанно и без лишних нервов.
Ожидания рынка 23 июня
После воскресной бомбардировки иранских ядерных объектов многие инвесторы, без сомнения, встречали понедельник если не с ужасом, то уж точно с опасением. Однако, к всеобщему облегчению, никакой катастрофы на мировых фондовых рынках не произошло. Все удивительно тихо и спокойно как в Европе, так и в Азии, а также на торгах фьючерсами в США. Котировки большинства индексов в утренние часы понедельника изменились лишь незначительно, в пределах нескольких десятых процента. И только в отдельных странах рост индексов превысил 1%. Такая картина наблюдается, например, в Китае: и континентальный индекс Шанхайской биржи, и индекс Гонконгской биржи прибавляют более 1%.
Аналогичная ситуация сегодня и на рынке нефти, где многие ждали взрывного роста цен на черное золото. Но этого тоже не произошло: фьючерсы на нефть хоть и подрастают, но всего на скромные 0,8%. Для нефтяного рынка это, прямо скажем, несерьезно. Возникает закономерный вопрос: почему инвесторы так спокойны, словно ничего не происходит? Остается только надеяться, что это спокойствие сохранится и дальше.
В целом же предстоящая неделя обещает быть напряженной по всем направлениям – от выхода ключевых макроэкономических данных и корпоративных новостей до, конечно же, геополитических событий.
Свежий поток макроданных начнет поступать к инвесторам уже в понедельник – ожидается публикация индексов PMI в производственном секторе и сфере услуг от агентства S&P Global. Кроме того, сегодня выйдут данные о продажах домов на вторичном рынке за май.
Вообще, текущая неделя обещает дать весьма развернутую картину состояния дел на рынке недвижимости: помимо статистики по вторичному жилью, будут опубликованы данные о продажах новых домов, количестве выданных разрешений на строительство и объемах незавершенных сделок.
Однако ключевым событием недели в блоке макроэкономической статистики станет публикация индекса потребительских расходов PCE – основного индикатора потребительской инфляции, на который ориентируются члены ФРС при принятии решений по процентной ставке.
Кстати, о ФРС – куда же без нее. Во вторник и среду с полугодовым докладом в Конгрессе США выступит председатель ФРС Джером Пауэлл, и к его речи, безусловно, будет приковано внимание всех участников рынка. Хотя вряд ли стоит ждать от господина Пауэлла чего-то принципиально нового.
Что касается плановых корпоративных новостей, то событием №1 на этой неделе станет публикация квартальной отчетности одного из безусловных лидеров чипового сегмента – компании Micron Technology (MU), которая выйдет в среду после закрытия торгов. Сейчас компания чувствует себя просто великолепно: с начала июня ее акции уже прибавили более 30%. Неудивительно, что инвесторы ждут от Micron исключительно сильных результатов – и, скорее всего, компания эти ожидания оправдает. Однако это вовсе не гарантирует продолжения роста: вполне вероятно, что после отчетности начнется фиксация прибыли, и мы увидим легкую коррекцию. Такое уже случалось не раз.
Помимо Micron, на этой неделе отчетность представят еще две интереснейшие компании – Nike (NKE) и крупнейшая американская сеть аптек Walgreens Boots Alliance Inc (WBA). Оба отчета будут опубликованы в четверг уже после финального гонга.
Вот такая неделя нас ожидает – напряженная, но безусловно боевая. Как видим, о летних каникулах на фондовом рынке пока говорить не приходится – активность остается на высоком уровне.