Пауэлл добавил оптимизма
Среда прошла под знаком ожидания публикации «минуток» – протоколов с последнего июньского заседания Комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС США. С одной стороны, участники рынка не ждали от них ничего нового. С другой — надеялись уловить хоть какие-то «искорки» оптимизма в высказываниях членов Комитета, что, собственно, и было замечено инвесторами. В общем, кто ищет – тот всегда найдет!
На июньском заседании члены FOMC отметили, что ФРС «имеет возможность для ожидания» большей ясности в отношении перспектив инфляции и экономической активности – особенно с учетом настойчивости президента Дональда Трампа в вопросе высоких тарифов на импорт из ключевых торговых стран-партнеров США.
Как метко отметил аналитик Santander Стивен Стэнли: «Проблема для ФРС заключается в том, что они не могут решить, что делать, пока не увидят, как влияние проявится, а затем ослабнет, особенно в части инфляции. Поэтому ФРС определенно все еще находится в режиме ожидания. Если инфляционная ситуация затянется, ФРС будет ждать немного дольше».
Но все же стоит отметить, что «минутки» показали небольшой интерес к снижению ставки сразу после следующего заседания ФРС в конце этого месяца. Лишь пара чиновников ФРС поддержали более быстрое смягчение. После июньского заседания управляющие ФРС Кристофер Уоллер и Мишель Боуман публично заявили о своей поддержке снижения ставки в июле.
На этот раз члены ФРС были чуть более оптимистичны в оценке экономических перспектив. По их словам, за последние шесть недель опасения по поводу рецессии несколько ослабли.
Однако, несмотря на более оптимистичный настрой членов FOMC в отношении экономики в целом, выяснилось, что некоторые чиновники ФРС начали больше беспокоиться о рынке труда отметив, что некоторые индикаторы уже демонстрируют «признаки слабости».
Как бы то ни было, в целом протоколы были восприняты инвесторами в позитивном ключе – после их публикации рынок начал расти не спеша, но уверенно, закрывшись на уровнях, близких к максимумам дня. При этом индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite в очередной раз обновил свой исторический максимум как абсолютный (20 645 пунктов), так и на закрытие рынка (20 611 пунктов), прибавив за день 0,94%.
Два других ведущих американских индекса – Dow Jones (DJIA-30) и S&P500 – также завершили день в уверенном плюсе, поднявшись соответственно на 0,49% и 0,61%. Однако стоит отметить, что в отличие от NASDAQ индекс S&P500 не смог переписать свой исторический «хай», не дотянув до него всего 0,2%.
На уровне отдельных компаний главным героем среды стала Nvidia (NVDA), чья капитализация впервые превысила отметку в $4 трлн (правда, к закрытию рынка капитализация Nvidia вновь опустилась чуть ниже этой отметки).
Еще год назад в это же время капитализация Nvidia только-только преодолела уровень в 1 триллион долларов. Теперь, всего за 12 месяцев, она выросла в четыре раза –быстрее, чем это когда-либо удавалось Apple (AAPL) или Microsoft (MSFT). Когда-то компания была известна своими графическими процессорами для геймеров, позже стала лидером в сфере оборудования для майнинга криптовалют. Сейчас же Nvidia проявила себя как главный драйвер развития глобальной инфраструктуры искусственного интеллекта.
В настоящее время доля компании в индексе S&P500 составляет 5,3%, что больше, чем у Apple и Microsoft. С начала года акции выросли на 22%, а после падения в апреле благодаря тарифам Трампа и нервозности по поводу китайского искусственного интеллекта, котировки Nvidia быстро отыграли падение, прибавив 74% от тех минимумов.
Этот стремительный отскок не просто шумиха. Рост подкреплен отличными финансовыми показателями компании. Так, в первом квартале выручка подскочила на 69%, достигнув $44,1 млрд, а прибыль составила 81 цент на акцию. Во втором квартале Nvidia ожидает выручку на уровне $45 млрд (плюс-минус 2%) – об этом компания сообщит в своей отчетности 27 августа.
Несмотря на фантастическое ралли, акции торгуются с форвардным P/E на уровне 32 – ниже своего трехлетнего среднего значения 37. А это, собственно, говорит о том, что многие инвесторы пока не считают бумаги Nvidia перегретыми.
Естественно, акции Nvidia заняли лидирующие позиции и в индексах семейства ITS, которые, как и их американские коллеги, завершили день в уверенном плюсе, совсем немного не дотянув до своих исторических максимумов.
Однако на первых строчках как в индексе глобальных компаний ITS World (ITSW), так и в исламском индексе ITS Shariah (ITSS) оказались бумаги других компаний. Так, в индексе ITSW лучшими по итогам среды стали акции израильской софтверной компании CyberArk Software Ltd (CYBR), прибавившие к своей капитализации 2,56%. А в индексе ITSS первое место заняли бумаги фармацевтического гиганта Merck & Co Inc (MRK), подорожавшие почти на 3% (+2,88%).
В целом обстановка на рынке несколько стабилизировалась, и после небольшой коррекции участники, вполне возможно, попробуют вновь поднять рынок выше. Хотя, конечно, определенная перегретость все еще ощущается.
Ожидания рынка 10 июля
После публикации протоколов FOMC, которые инвесторы восприняли вполне позитивно, казалось бы, в четверг на рынке должен был воцариться оптимизм. Однако с утра его было немного. И снова причина в президенте Дональде Трампе и его непредсказуемой тарифной политике.
Вчера вечером, уже после закрытия рынка, появилась информация о том, что президент Трамп планирует ввести 50-процентные тарифы на весь импорт из Бразилии. Меры, которые должны вступить в силу с 1 августа, стали своего рода ответом на возмущение Трампа по поводу предполагаемого жестокого обращения с бывшим президентом Бразилии Жаиром Болсонару – его политическим союзником в этой южноамериканской стране.
50-процентные тарифы станут самой высокой ставкой из целой серии писем, разосланных Трампом на этой неделе. Эти меры были объявлены после его решения отложить крайний срок реализации так называемых «взаимных» тарифов до 1 августа. Изначально они должны были вступить в силу еще вчера – 9 июля.
Аналитики при этом предположили, что этот шаг носит скорее политический характер, чем связан с реальными торговыми претензиями, так как Бразилия является 15-м по величине торговым партнером США и одним из немногих нетто-импортером американских товаров.
Естественно, это решение отразилось на настроениях участников рынка, и торги фьючерсами на основные американские индексы с утра проходят сегодня с утра на «красной» территории. Потери пока невелики и ограничиваются несколькими десятыми процента, но, как говорится, еще не вечер.
Сегодняшнее главное событие – публикация еженедельных данных о количестве новых и повторных обращений за пособием по безработице. После вчерашних протоколов, когда стало ясно, что членов ФРС беспокоит текущее состояние рынка труда, к этим цифрам будет приковано особое внимание участников рынка. К счастью, пока не наблюдается критических изменений. Если цифры будут соответствовать прогнозу, то это сможет несколько успокоить инвесторов и придаст торгам позитивный импульс.
Еще одним событием, за которым сегодня стоит следить, станет публикация квартальной отчетности одной из крупнейших авиакомпаний – Delta Air Lines (DAL). Она появится еще до начала основной торговой сессии и фактически откроет новый сезон корпоративной отчетности, который официально стартует на следующей неделе.
К тому же сегодня появилась еще одна новость, способная позитивно повлиять на настроение инвесторов и активно обсуждаемая на рынке с самого утра. Вчера вечером The Wall Street Journal сообщил, что семейная итальянская кондитерская группа Ferrero приближается к сделке по покупке известного производителя хлопьев WK Kellogg Co (KLG) примерно за $3 млрд. Учитывая, что текущая капитализация Kellogg составляет всего около $1,5 млрд, акции компании тут же взлетели в космос – к открытию торгов они прибавляют почти 50%. Напомним, что бумаги Kellogg торгуются на площадке ITS и доступны всем казахстанским инвесторам.
С такими новостями мы подходим к открытию основной торговой сессии в четверг – остается надеяться, что позитив все же возьмет верх. В этом случае вполне возможно увидеть новые исторические максимумы как в американских индексах, так и в индексах семейства ITS.