Оптимизм бьет неопределенность
Днем ранее мы отмечали, что в настоящее время совершенно непонятно, куда пойдет рынок. Казалось бы, банальность – однако так считают не только инвесторы и аналитики, но и члены Федеральной резервной системы США. Именно на это вчера указала член Совета управляющих ФРС Лиза Кук. По ее словам, хотя американская экономика по-прежнему стоит «на прочной основе», уровень неопределенности с начала года заметно вырос – в том числе из-за изменений в торговой политике, которые начинают давать о себе знать.
«Я не высказываюсь по поводу политики администрации (Трампа)», – отметила Кук. – Но я изучаю экономические последствия, и они, по-видимому, повышают вероятность как ускорения инфляции, так и охлаждения рынка труда. Повышенная неопределенность создает риски и для ценовой стабильности, и для уровня занятости».
Именно на этом фоне, собственно, и проходили вчерашние торги. В очередной раз участники рынка подтвердили: несмотря на весь негатив, который поступает с разных сторон, они по-прежнему настроены достаточно оптимистично и готовы продолжать покупать.
Основная торговая сессия началась нейтрально – рынок во вторник открылся вблизи нулевых отметок. Однако уже вскоре участники получили небольшой «заряд бодрости» от макроэкономической статистики: данные по количеству открытых вакансий в экономике США (JOLTS) неожиданно выросли и превзошли прогнозы – 7,391 млн против ожидаемых 7,2 млн. Этого импульса хватило почти на всю сессию – котировки пошли вверх, и индексы довольно быстро вышли в устойчивый плюс, прибавляя в моменте вплоть до 1%.
Во второй половине дня на рынок вернулось давление со стороны продавцов – началась легкая фиксация прибыли. Тем не менее, запаса прочности, созданного «быками» с утра, оказалось достаточно, чтобы индексы чувствовали себя уверенно и не рисковали уйти в минус. В итоге к финальному гонгу все ведущие американские индексы устойчиво держались в плюсе и завершили день лучше, чем многие ожидали на старте торгов. Так, индекс голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) прибавил 0,51%, индекс широкого рынка S&P500 показал чуть более уверенный рост – +0,58%. Лидером же стал индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite, который вырос на 0,81%.
Хороший рост индекса NASDAQ вполне объясним, поскольку основными драйверами выступили бумаги технологического сектора – в первую очередь акции чиповых компаний. Они пользовались повышенным спросом со стороны инвесторов и показали уверенный рост: от 2-3% у Advanced Micro Devices, Nvidia и Broadcom до впечатляющих 11% у ON Semiconductor (ON, +11,35%).
Акции ON Semiconductor (ON) резко выросли после выступления генерального директора компании Хассана Эль-Хури на технологической конференции, организованной Bank of America. Он отметил признаки восстановления промышленного рынка компании, второго по величине, а также намекнул на то, что автомобильный рынок, возможно, достигнет дна уже во втором квартале. К слову, бумаги ON Semiconductor и самого Bank of America, наряду со многими другими, доступны казахстанским инвесторам и активно торгуются на платформе ITS.
Еще одним драйвером роста стали акции известного ритейлера – владельца сети магазинов-дискаунтеров – Dollar General (DG, +15,85%). Бумаги буквально «улетели в космос» после публикации суперпозитивной квартальной отчетности, которая вышла еще до начала основной сессии. Компания превзошла рыночные ожидания по выручке и прибыли, а также улучшила прогноз на весь год. Кроме того, в Dollar General заявили, что смогут нивелировать большую часть давления на затраты, связанного с тарифами. В то же время в компании отметили, что сохраняется неопределенность в отношении влияния этих факторов на потребительское поведение.
Что касается индексов семейства ITS, то они по итогам вторника были, как всегда, на высоте. Лучший результат среди индексов, ориентированных на американские бумаги, показал индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), который прибавил более 1% за день (+1,02%). Индекс глобальных компаний ITS World немного отстал от своего собрата и подрос на «скромные» +0,41%. Впрочем, замедление его роста вполне объяснимо – индекс вплотную приблизился к своему историческому максимуму, до которого остается менее 1%.
Лучшими бумагами в портфеле индекса ITSW стали акции китайского автогиганта Li Auto (LI, +6,07%) и швейцарского финансового лидера – банка UBS Group (UBS, +4,78%). Казалось бы, столь уверенный рост этих тяжеловесов должен был обеспечить самому индексу ITSW солидный результат. Однако на противоположном полюсе оказались не менее значимые компании – в числе аутсайдеров дня были акции Alphabet (GOOGL, -1,69%) и ведущего индийского банка ICICI Bank (IBN, -1,67%). Особенно обидно за бумаги Google, которые уже почти неделю находятся под мощным давлением продавцов на фоне антимонопольных разбирательств.
Тем не менее по итогам вторника позитива оказалось больше, чем негатива – и это закономерно отразилось на росте индексов. Индексу ITSW до своего исторического максимума осталось пройти менее 1%. А главному бенчмарку американского рынка – индексу S&P500 – до исторического пика тоже не так уж далеко: чуть менее 3%. Однако для этого ему предстоит преодолеть серьезный, прежде всего психологический, рубеж на уровне 6000 пунктов. Если это удастся, путь к обновлению исторических максимумов будет открыт.
Ожидания рынка 04 июня
Среда привычно является очень непростым днем для рынка. И по итогам утренней сессии в Азии мы видим, что это действительно так. Однако, к счастью, позитив пока преобладает, в связи с чем европейские и азиатские индексы находятся в зеленой зоне, прибавляя в среднем плюс-минус полпроцента.
А вот трейдеры, торгующие фьючерсами на основные американские индексы, проявляют осторожность и не спешат с покупками. Поэтому котировки фьючерсов жмутся к нулевым отметкам и пока находятся чуть ниже ватерлинии, теряя по несколько даже не десятых, а сотых долей процента.
Явным позитивом для всех сегодня стало сообщение, появившееся еще накануне: в конце текущей недели могут состояться переговоры между Президентом США Дональдом Трампом и Председателем КНР Си Цзиньпином. Однако стоит помнить, что эти переговоры носят лишь предварительный характер, так как торговая напряженность по-прежнему высока. Ранее Трамп подписал указ о повышении тарифов на сталь и алюминий с 25% до 50% – документ вступает в силу уже сегодня, воплощая в жизнь одну из его прежних угроз. Так что Трамп, как всегда, действует в привычной манере: одной рукой раздает надежды, другой – сеет угрозы.
Но это только начало дня, и до его окончания еще ой как далеко. А главное событие среды – это выход макроэкономических данных по рынку труда от агентства ADP. Еще до старта основной торговой сессии появятся данные о количестве новых рабочих мест в несельскохозяйственных секторах по итогам мая. Аналитики надеются увидеть цифру в 111 тысяч новых рабочих мест. Но стоит помнить, что в этом показателе они очень часто ошибаются, и серьезное отклонение от прогноза может вызвать всплеск эмоций среди участников рынка. Остается надеяться, что эти эмоции будут носить позитивный оттенок.
Также добавить позитива на рынок вполне сможет отчетность от известного ритейлера – компании Dollar Tree (DLTR), которая выйдет до старта основной торговой сессии. После вчерашней уверенной отчетности от дискаунтера Dollar General (DG), сегодня многие инвесторы вполне обоснованно ждут того же и от его конкурента – компании Dollar Tree. В случае реализации такого сценария позитивный настрой на рынке, безусловно, получит дополнительную поддержку.
И все же, учитывая высокий уровень тревоги, рассчитывать на серьезный рост не стоит. Рынок движется вверх мелкими шажками – сил на мощный рывок у инвесторов попросту нет. Да и поводов для этого тоже не наблюдается. Так что, если все звезды сойдутся в правильном порядке, мы увидим ползучий рост, который может привести к увеличению индексов на 0,5–1%. Но и это уже будет здорово!