Деньги мигрируют, но не паникуют
Начали за здравие, а закончили за упокой. Именно такими словами можно описать ход торгов прошедшей недели.
И действительно, все начиналось вроде бы хорошо. Спрос со стороны инвесторов в первой половине недели явно нарастал и к среде вышел на пиковые значения. В среду, как известно, FOMC ФРС США на своем очередном заседании вполне прогнозируемо снизил ставку еще на четверть процента. Казалось бы, именно тут и надо радоваться. Но радость была недолгой. Да, индексы Dow Jones и S&P500 переписали свои исторические максимумы, но сил у инвесторов на большее и, главное, на «дольшее» все же не хватило. Виной тому стала явно неоднозначная квартальная отчетность двух технологических гигантов Oracle (ORCL) и Broadcom (AVGO), а также обеспокоенность участников рынка позицией некоторых членов ФРС, которые выступили против дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики из-за слишком высоких темпов инфляции.
Что же касается технологических гигантов, то Oracle потерял за 2 дня после выхода своей отчетности более 17% после слабого финансового прогноза компании в отношении облачного программного обеспечения, а акции Broadcom полетели вниз после того, как производитель чипов предупредил о снижении будущей маржи, что в свою очередь вызвало новые опасения инвесторов в отношении прибыльности растущих инвестиций в сферу ИИ.
В итоге последние дни прошли на фоне минорных аккордов, и никто уже не вспоминал о возможном Санта ралли, о котором мечталось в самом начале недели. Хотя запаса прочности наиболее консервативному индексу голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) все же хватило, и он завершил неделю с ростом в 1,05%. А вот остальным двум ведущим индексам американского рынка S&P500 и NASDAQ Composite повезло меньше, и они потеряли по итогам недели соответственно 0,63 и 1,62%.
В минусе завершили неделю и индексы семейства ITS. Но если потери индекса глобальных компаний ITS World (ITSW) благодаря хорошей географической диверсификации были не столь велики – всего 0,83%, то индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), имеющий в своем составе большое количество американских «бигтехов», пострадал больше и потерял 2,31%.
Впрочем, ничего особенного в этом нет, поскольку основной тренд недели заключался именно в перекладывании инвесторами средств из акций технологических компаний в акции других менее волатильных секторов. Как очень метко сказал один из экономистов: деньги мигрируют, а не паникуют. Это очень хорошо видно на отраслевом срезе. Если сектора, напрямую связанные с ИИ, такие как Communication Services и Technology, понесли существенные убытки (соответственно -2,77% и -2,19%), то на противоположном полюсе оказались акции сырьевых (+3,13%), финансовых (+2,16%) и промышленных (+1,28%) компаний, которые значительно прибавили в цене. Таким образом, мы видим, что инвесторов в настоящий момент заботит не столько дальнейший рост рынка, сколько вопросы сохранения капитала и возможный уход от рисков, связанных с переоценкой стоимости инвестиций, вкладываемых в сферу ИИ.
Ожидания рынка 15 декабря
Текущая неделя будет, пожалуй, самой серьезной и напряженной в завершающемся периоде вплоть до Нового года. И главные события будут связаны, безусловно, с выходом макроэкономических данных. Наконец-то! После шатдауна это будут первые реально актуальные данные (за ноябрь), которые станут доступны широкому кругу участников рынка.
Отчеты Министерства труда по несельскохозяйственной зарплате, потребительской инфляции и данным по розничным продажам должны быть опубликованы на этой неделе и могут дать более глубокое понимание состояния экономики после того, как октябрьское закрытие правительства лишило инвесторов и политиков возможности наблюдать за текущей экономической ситуацией.
Кроме этого, будет несколько важных моментов, связанных с выходом корпоративной отчетности. При этом наибольший интерес, конечно же, вызовет отчетность от еще одного гранда технологического сектора – ведущего производителя микрочипов компании Micron Technology (MU). После негатива, связанного с выходом отчетности Oracle и Broadcom, многие надеются, что данные Micron будут более жизнеутверждающими и позволят вновь взбодриться немного взгрустнувшим инвесторам.
Плюс к этому очень интересной будет отчетность от Nike (NKE). Компания умеет преподносить себя и обычно радует участников рынка своими успехами. Тем более это возможно в настоящий момент, когда в разгаре предрождественский и предновогодний сезон распродаж, что является самым «хлебным» временем для ритейлеров.
Что же касается текущего момента, то утро понедельника рисует нам смешанную картину. Если европейские и американские рынки в небольшом плюсе, то Азия вся сплошь окрашена в красный цвет. Впрочем, азиатские рынки всегда несколько запаздывают, и поэтому вполне возможно, что сейчас они отыгрывают негатив пятницы.
Но все же однозначного ответа на вопрос: каково сейчас настроение? – точно нет. Все будет решаться по ходу после выхода макроэкономических данных и публикации корпоративной отчетности. А это значит, что основные события будут разворачиваться уже во второй половине недели, где самыми главными будут, скорее всего, торги в среду и в четверг. Что ж, ждем эти дни и надеемся, что позитива все же будет больше и нам удастся встретить Рождество и Новый год в хорошем настроении.