Итоги торгов за 5 марта 2025 года

Прошедшая среда во всей красе продемонстрировала всю нестабильность текущей ситуации. Надо отметить, что после нескольких недель снижения котировок инвесторы уже готовы ко всему, и их настроение уж точно нельзя назвать слишком оптимистичным. Тем более, что и повода для оптимизма в принципе нет. А вчера перед началом основной торговой сессии очередную ложку дегтя в бочку «непонятно чего», но уж точно не меда, добавила макростатистика: агентство ADP сообщило о меньшем, чем прогнозировалось, росте новых рабочих мест в несельскохозяйственной сфере (77 000 вместо 141 000). Поэтому даже удивительно, что старт торгов прошел вблизи нулевых отметок, а не на более низких уровнях. Хотя, справедливости ради, надо сказать, что попытки спуститься все же были, но каждый раз быки отыгрывали назад и вытаскивали индексы на положительную территорию.

Некоторая волна оптимизма пришла на рынок после появления информации о том, что президент США Дональд Трамп освободит некоторых автопроизводителей от 25-процентных пошлин на импорт из Канады и Мексики, а также, что он готов рассмотреть возможность дополнительных исключений. Естественно, на эту новость тут же отреагировали акции ведущих автопроизводителей и стали стремительно уходить «в дальний космос». Так, котировки акций наиболее зависимой от импорта из Мексики и Канады компании General Motors (GM, +7,21%) взлетели по ходу торгов чуть ли не на 9%, а акции Ford Motor (F, +5,81%) – почти на 6%. И только акции Tesla (TSLA, +2,60%), чья деятельность минимально зависит от стран-соседей США, выросли чисто за компанию.

Однако, в любом случае этот позитив стал толчком к улучшению настроений на рынке, и вторая половина дня прошла уже гораздо бодрее и оптимистичнее. В итоге все ведущие американские индексы уверенно завершили торги в плюсе, частично отыграв потери последней недели.

Естественно, позитивный настрой, который мы наблюдали во второй половине дня, не прошел и мимо индексов семейства ITS. Особенно хорош был индекс глобального рынка ITS World (ITSW), который вырос по итогам среды почти на 2% (+1,88%). Как и в последние дни, основными драйверами его роста были отнюдь не американские компании. В TOP-10 фигурировали только бумаги Microsoft (MSFT, +3,19%), и то они находятся лишь на 8-м месте в этом почетном списке. А лучшими оказались, конечно же, китайцы – Alibaba (BABA, +8,61%) и JD.com (JD, +6,86%). Особенно радует динамика акций Alibaba: после вполне ожидаемой и закономерной 10-процентной коррекции за неделю котировки восстановились, фактически ликвидировав просадку, и, судя по всему, готовы к дальнейшему росту.

Кроме китайских компаний, очень уверенно себя чувствует и ряд европейцев. Так, акции новичка в индексе ITSW, израильской компании WIX.com Ltd. (WIX, +4,91%), чьи акции были включены в портфель только месяц назад, прибавили вчера почти 5% после того, как ее котировки закрыли декабрьский гэп, образовавшийся после выхода сильной отчетности. Хорошим спросом пользовались и акции швейцарского банковского гиганта UBS Group AG (UBS, +2,76%), рост которых был обусловлен назначением новых членов в Совет директоров. Свежая кровь явно не помешает и, вероятно, окажет позитивное влияние. Похоже, именно этой логике следуют инвесторы, активно скупая акции банка.

Что же касается индекса исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), то рост здесь был не столь впечатляющим, как в индексе ITSW, и ограничился несколькими десятыми процента – +0,24%. Лучшими в составе этого индекса были два столпа американской экономики: один промышленный – Caterpillar (CAT, +3,59%) и второй технологический – упоминавшийся выше Microsoft.

Особенно порадовал Caterpillar – один из крупнейших мировых производителей строительной и горнодобывающей техники. В последние недели его акции чувствовали себя очень плохо. Снижение котировок было вполне объяснимо – на них повлияло вступление в силу 25-процентных пошлин на товары, импортируемые из Мексики и Канады, а также повышение тарифов на продукцию из Китая до 20%. Это неизбежно ударило по Caterpillar, учитывая ее статус по-настоящему международной компании как в продажах, так и в операционной деятельности. За пределами США у Caterpillar работает больше сотрудников (61 400), чем в самой Америке (51 500), также у нее есть множество конкурентов на местных и региональных рынках по всем направлениям деятельности.

Таким образом, эскалация торгового конфликта может привести к тому, что продукция Caterpillar станет неконкурентоспособной из-за ответных тарифных мер. Кроме того, Caterpillar располагает многочисленными производственными предприятиями по всему миру, включая заводы в Китае и Мексике. Повышение тарифов, вероятно, приведет к увеличению стоимости компонентов, производимых на этих заводах, и это в свою очередь приведет к снижению нормы прибыли. Так что, как видим, вчерашнее сообщение о намерении освободить от пошлин некоторых автопроизводителей было воспринято инвесторами весьма позитивно и в отношении акций ведущего мирового производителя строительной, дорожной и горнодобывающей техники.

В целом, несмотря на позитивное закрытие торговой сессии в среду, ситуация на рынке существенно не изменилась. Индексы остаются вблизи ключевых уровней поддержки, общий негатив никуда не ушел, а инвесторы по-прежнему находятся на распутье, решая, в каком направлении двигаться дальше. Конечно, неопределенность всегда сопутствует рынку, но это не делает ее менее тревожной. Уровень напряженности остается высоким: хотя индекс страха VIX после вчерашних торгов снизился почти на 7%, он все же остается выше 20 пунктов, что указывает на высокую волатильность.