Новая тарифная «гренландская» война Трампа

Прошедшая неделя продемонстрировала всю хрупкость и ненадежность текущего роста. Еще в понедельник отовсюду веяло оптимизмом, а индексы в очередной раз переписывали свои исторические максимумы. Однако к концу недели оптимизм резко «сдулся», и в конечном счете все три ведущих американских индекса завершили ее пусть и незначительным, но снижением. Потери действительно оказались невелики и составили в итоге от 0,29% по индексу голубых фишек Dow Jones (DJIA-30) до 0,66% по индексу высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite. Главный бенчмарк американского фондового рынка, индекс S&P 500, при этом потерял 0,38%.

Не спасли ситуацию ни хороший спрос на акции производителей чипов, ни тот факт, что крупные американские банки на этой неделе в целом показали стабильные результаты на старте нового отчетного периода. Последним «подрезал крылья» президент Трамп, который совершенно неожиданно предложил ограничить годовой лимит процентных ставок по кредитным картам на уровне 10%.

Как считают многие аналитики, негативное влияние такого шага выйдет далеко за рамки банков, эмитентов карт и платежных сетей, чьи акции на прошедшей неделе пострадали сильнее всего. Оно напрямую затронет целый ряд отраслей – от авиакомпаний и гостиничных сетей до крупных ритейлеров. При этом важно учитывать, что около трети потребительских расходов в США осуществляется с использованием кредитных карт, и, по оценкам, в 2025 году их объем мог бы составить порядка 7 трлн долларов в общем объеме покупок. Как свидетельствуют данные, примерно 82% взрослых американцев имеют хотя бы одну кредитную карту, а среднее количество карточных счетов на человека составляет около 3,7.

На этом фоне нет ничего удивительного в том, что по итогам недели лучше всего чувствовали себя акции, прежде всего, компаний защитного сектора, таких как Consumer Defensive, а также бумаги управляющих компаний, работающих в секторе недвижимости (Real Estate), где средний рост в обоих секторах составил около 3,5%.

Такой же рост наблюдался и в акциях нефтегазового сектора. И это несмотря на то, что цена на черное золото фактически не изменилась, а котировки нефти прибавили за неделю всего около 0,8%. Однако рост геополитической напряженности, по-видимому, уже закладывается в прогнозы, и инвесторы предпочитают заранее входить в потенциально привлекательные нефтяные активы.

Кроме всего прочего стоит отметить и тот факт, что дополнительную дестабилизацию рынкам вносит неопределенность, связанная с кандидатурой будущего главы ФРС, а также давление президента Трампа на нынешнего председателя ФРС Джерома Пауэлла. Если в начале недели основным кандидатом назывался экономический советник Трампа Кевин Хассет, то к концу недели расклад изменился. В настоящее время, согласно ставкам на платформе Polymarket, следующим председателем ФРС считается Кевин Уорш, чьи шансы выросли с 44% до 57%.

В целом, как мы видим, именно Трамп сейчас во многом формирует рынок и, к сожалению, именно он в наибольшей степени влияет на настроения его участников. При этом, к счастью, эти настроения остаются достаточно оптимистичными, а индекс S&P 500 по-прежнему находится близко к уровню 7 000 пунктов – столь желанной для многих инвесторов отметке, которая притягивает рынок уже на протяжении нескольких месяцев. И покорение этого уровня остается пока вполне актуальной целью на ближайшее будущее.

 

 

Ожидания рынка 19 января

Текущая неделя будет хоть и короткой (в понедельник фондовый рынок США будет закрыт в связи с Днем памяти Мартина Лютера Кинга), но при этом очень напряженной. И на то есть сразу несколько вполне веских причин.

Во-первых, это стартовавший новый сезон корпоративной отчетности, который будет активно набирать обороты. Среди наиболее интересных компаний в первую очередь стоит обратить внимание на одну из суперзвезд американского фондового рынка – компанию Netflix (NFLX). Также нельзя пройти мимо отчетности фармацевтического гиганта Johnson & Johnson (JNJ) и промышленного гиганта 3M (MMM). Кроме того, на этой неделе появится отчетность известного чипмейкера Intel (INTC), а также двух ведущих сервисных нефтегазовых компаний – Halliburton Co (HAL) и SLB Corp. (SLB). Наконец, стоит добавить к этому отчетность ведущих авиаперевозчиков и ряда других интересных компаний. Иными словами, и инвесторам, и аналитикам будет за чем следить и что анализировать.

Но сезон отчетности – это лишь часть новостного фона, который будет определять повестку на этой неделе. Не менее важным событием станет очередной Давос, где соберутся ведущие мировые лидеры и экономисты почти из 70 стран. Главным вопросом, скорее всего, окажется разворачивающаяся у нас на глазах новая тарифная война между США и Европой из-за Гренландии. Во что это выльется, пока совершенно непонятно, однако потенциальные последствия этого «тарифного конфликта» могут оказаться весьма болезненными для мировой экономики в целом и, уж точно, для фондового рынка в частности. Об этом свидетельствуют и настроения инвесторов, царящие на мировых рынках в понедельник в первой половине дня. Рынки повсеместно окрашены в красный цвет, а потери в Европе и во фьючерсах на основные американские индексы (которые в понедельник торгуются) уже превышают 1%.

Единственное, что не должно вызывать особого беспокойства – это макроэкономические данные: их на этой неделе будет немного, и они вряд ли будут «делать погоду». Во всем остальном, конечно же, стоит держать «ушки на макушке». Инвесторам сейчас важно внимательно следить за ситуацией на рынке и стараться не поддаваться на «провокации», которых в ближайшее время может быть особенно много.