Панические настроения нарастают
Прошедшая неделя не только не принесла участникам рынка облегчения, но, напротив, заметно усилила тревожность, фактически подведя рынок к краю пропасти, куда заглядывать страшно любому здравомыслящему инвестору. Особенно тяжелыми оказались последние два торговых дня недели: они полностью нивелировали тот небольшой позитив, который наметился в ее начале, и в итоге привели к очередному ощутимому снижению по итогам периода.
Меньше всех пострадал старейший американский индекс Dow Jones (DJIA-30), снизившийся за неделю на 0,9%. Гораздо слабее выглядел основной бенчмарк американского рынка — индекс S&P 500, который потерял 2,11%. Еще сильнее просел индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ Composite: его недельное снижение составило 3,23%.
Однако самое неприятное в этой ситуации то, что два из трех ведущих американских индексов (Dow и NASDAQ) потеряли к концу марта уже более 10% от своих исторических максимумов, что часто воспринимается инвесторами как переход от коррекции к слому тренда.
В течение этого месяца американский фондовый рынок находился под давлением на фоне конфликта с Ираном и связанных с этим опасений по поводу высоких цен на нефть. В результате в минувшую пятницу индекс Dow Jones Industrial Average вошел в зону коррекции. Это произошло всего через день после того, как в ту же зону опустился и технологический NASDAQ Composite.
Потери индекса S&P500 на данный момент хоть и остаются немного ниже порога в 10% (-8,7%), но также близки к этому уровню, и поэтому тень всеобщей распродажи все отчетливее нависает над рынком.
Bespoke Investment Group изучила результаты 25 отраслевых групп индекса S&P500 и отметила, что за последнюю неделю 16 из них завершают март как минимум на 10% ниже своих 52-недельных внутридневных максимумов. При этом 4 группы — управление недвижимостью, программное обеспечение, автомобили и запчасти, а также коммерческие услуги — упали как минимум на 20%, что переводит их уже в зону медвежьего рынка.
На отраслевом уровне картина также достаточно печальная. Лишь 4 сектора из 11 завершили прошедшую неделю в плюсе. Причем, глядя на эти сектора, сразу становится понятен текущий расклад сил. На первых местах – сырьевой (+5,41% за неделю) и нефтегазовый (+4,73%) сектора, а также коммунальщики (+2,41%) и товары первой необходимости (+1,26%). Как видим, перед нами прямо-таки «джентльменский набор» на случай активных военных действий: сырье, энергия и продукты.
А вот главными аутсайдерами недели, естественно, стали наиболее рискованные акции высокотехнологичных компаний из секторов Communication Services (-6,45% за неделю) и Technology (-3,08%).
Инвесторы пока активно уходят от рисков, но, к счастью, все еще остаются в рынке. Однако до того момента, когда они начнут просто уходить с рынка, распродавая все подряд, остается всего лишь один шаг. И все же очень не хотелось бы его увидеть.
Ожидания рынка 30 марта
Неделя открывается нервно и с высокой долей неопределенности.
Естественно, первыми на арену вышли азиатские рынки, окрашенные в основном во все оттенки красного. Наибольший пессимизм ощущается в Японии: ведущий японский индекс, Nikkei 225, теряет почти 3 % к закрытию пятницы.
Пока в нейтральной зоне вблизи нулевых отметок держатся европейские рынки и фьючерсы на основные американские индексы. Но, скорее, это отражение надежды на появление хотя бы каких-то позитивных новостей, поэтому инвесторы не спешат что-либо делать.
Пакистан пытается провести мирные переговоры, но потенциальные гости из США и Ирана, похоже, не спешат принять участие в этом событии. Атаки продолжаются по всему Персидскому заливу и расширяются на юг, в то время как хуситы Йемена наносят удары по Израилю. Конечно же, это вызывает беспокойство, поскольку хуситы могут попытаться ограничить судоходство через Баб-эль-Мандебский пролив в Красном море, который является крупным пунктом нефтяной торговли на Ближнем Востоке рядом с Ормузским проливом.
С другой стороны, Трамп заявил, что хочет «забрать нефть у Ирана» и может использовать американские силы для захвата острова Харг в Персидском заливе — главного экспортного терминала Ирана. Он добавил, что переговоры с Ираном ведутся прямо и косвенно, идут очень хорошо и могут вскоре достичь соглашения. А что если нет?
Тем временем продолжается наращивание сил США, и по разным сообщениям, в регионе находится более 50 000 военнослужащих, включая дополнительные отряды спецназовцев.
Все это говорит о том, что конфликт может продлиться еще некоторое время, а риски дальнейшей эскалации остаются высокими. Это нанесет еще больший ущерб цепочкам поставок и увеличит время возврата к нормальному состоянию после возможного открытия пролива.
Если же рассматривая события текущей недели, выйти за пределы сводок с арены боевых действий, то наиболее важным будет публикация макроэкономических данных по рынку труда. В среду, 1 апреля, как обычно, агентство ADP предоставит нам данные о количестве новых рабочих мест в марте, а в пятницу уже появятся официальные данные по рынку труда от Бюро статистики по рынку труда (BLS). Правда, нужно учесть, что текущая неделя будет короткой, и в связи с празднованием Пасхи торги в пятницу, 3 апреля, проводиться в США не будут. Так что все официальные новости по рынку труда будут отыгрываться инвесторами уже в следующий понедельник.
На корпоративном фронте плановых новостей немного. Сейчас межсезонье, и до нового сезона отчетностей еще несколько недель. Поэтому на текущей неделе стоит обратить внимание лишь на выход отчетности одной компании – Nike (NKE), которая будет опубликована во вторник, 31 марта, после окончания торгов. И здесь надо отметить, что серьезные гэпы после выхода отчетности у компании Nike случаются достаточно часто. В настоящий момент, судя по прогнозам опционного рынка, инвесторы ожидают движения котировок акций NKE в диапазоне ± 8% от текущего уровня. Так что спекулянтам, скорее всего, будет где развернуться.
Однако в целом ситуацию на рынке, конечно, будут определять новости с Ближнего Востока, и направление его движения будет зависеть прежде всего не от экономических показателей, а от количества потопленных кораблей. И, к сожалению, это факт.