Победа любой ценой

Победа! Прошедший вторник вполне можно назвать днем победы. О победе заявил Израиль. О победе заявил Иран. О выдающейся победе заявил президент Трамп. И, разумеется, победой – по итогам вторника – могут похвастаться и инвесторы. Правда, остаются сомнения: а была ли это настоящая победа? Но что вообще бывает однозначным в нашем мире? Так или иначе, на фондовом рынке последствия этой победы – налицо.

Прошедший день стартовал на уверенном оптимизме со стороны участников рынка и прошел спокойно – без срывов, коррекций и заметной фиксации прибыли. Лишь в последние минуты основной торговой сессии наблюдалось незначительное снижение, что, вероятно, связано с выходом внутридневных спекулянтов из позиций.

В итоге все ведущие американские индексы закрылись в уверенном плюсе, прибавив от 1,11% по индексу широкого рынка S&P500 до 1,43% по индексу NASDAQ Composite. При этом младший брат последнего – индекс NASDAQ 100 – даже переписал свой исторический максимум, установленный 19 февраля этого года. Впрочем, он оказался не одинок в своем достижении: ATH (all time high) по итогам вчерашнего дня обновил и индекс исламских бумаг ITS Shariah (ITSS), завершивший торги на отметке 1283,28 пункта.

О всеобщем оптимизме свидетельствует и картина на отраслевом уровне – 9 из 11 секторов завершили день в плюсе. С убытком закрылись лишь бумаги нефтегазового сектора, где средние потери превысили 1% (-1,08%). Впрочем, это неудивительно: котировки черного золота продолжают стремительное снижение, и только за вчерашний день потери превысили 5%.

Лучшими по итогам дня стали акции технологического сектора, прибавившие в среднем 2%. Но и здесь без сюрпризов – на фоне растущего оптимизма бумаги технологических компаний традиционно выступают основными драйверами роста всего рынка. Так, в первой десятке акций с наибольшей доходностью в индексе ITSS оказалось сразу восемь представителей технологического сектора. Причем это были не только американские компании, такие как Advanced Micro Devices (AMD), Oracle (ORCL) и Broadcom (AVGO), но и азиатские и европейские технологические лидеры – Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) и SAP SE (SAP).

В индексе глобальных компаний ITS World (ITSW), который продемонстрировал уверенный рост и по итогам дня прибавил 0,86%, тон так же задавали не только американские бигтехи, но и ведущие китайские компании. Азия подхватила волну хайпа на фоне «победы Трампа», и местные индексы дружно устремились вверх. Гонконгский Hang Seng и вовсе вплотную приблизился к своим локальным максимумам трехмесячной давности. Ведущую роль в этом росте, как и в ITSW, сыграли гиганты китайского технологического сектора: Alibaba (BABA), Baidu (BIDU), JD.com (JD), NetEase (NTES) и ряд других.

Как видим, оптимизм захватил рынки целиком и полностью. Инвесторы с энтузиазмом скупают акции практически на всех площадках – в Европе, Азии и США. Как и ожидалось, некоторые мировые индексы вышли на уровни своих исторических максимумов, а отдельные даже сумели их превзойти. Однако остается открытым вопрос: насколько устойчив этот рост? Не окажется ли эта победа пирровой?

По крайней мере, председатель ФРС США Джером Пауэлл, выступая вчера с полугодовым докладом в Конгрессе, был не столь оптимистичен, как многие участники рынка. В очередной раз он подчеркнул, что ФРС не намерена спешить со снижением ставки и видит риски, связанные с возможным повышением тарифов – а это, в свою очередь, может спровоцировать новую волну инфляции. Так что, безусловно, радуемся текущему росту, стараемся на нем заработать, но при этом сохраняем холодную голову и трезвый расчет.

 

 

Ожидания рынка 25 июня

На рынке в среду – «отходняк» после бурного вчерашнего роста. Еще днем ранее было ясно: хайп, связанный с окончанием (или приостановкой?) ближневосточного конфликта, долго не продержится. Проблемы никуда не делись, а вопросов по-прежнему больше, чем ответов. И инвесторы это прекрасно понимают. Поэтому в среду настрой на рынке уже не такой бодрый, как накануне.

Явный оптимизм сегодня наблюдается только в Азии. Впрочем, он вполне объясним: здесь просто отыгрывают вчерашний рост американских индексов. Именно поэтому все местные рынки – в зеленой зоне, а наибольший подъем – на биржах континентального Китая и в Гонконге. Так, индекс Shanghai Composite прибавил 1,04%, а гонконгский Hang Seng вырос на 1,23%.

А вот в Европе обстановка куда спокойнее: после вчерашнего полуторапроцентного роста сегодня индексы хоть и окрашены в зеленый цвет, но держатся у нулевых отметок. Лидер – Италия, где индекс Миланской биржи вырос на «целых» 0,2%! В общем, ноль он и есть ноль. Примерно в том же духе проходят и торги фьючерсами на основные американские индексы – отклонения от нуля не превышают 0,1%.

Глядя на это затишье, можно предположить, что участники рынка затаились в ожидании выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла. После вчерашнего визита в Конгресс он продолжит свое сольное шоу уже в Сенате. Впрочем, если вчера господин Пауэлл не сказал ничего нового, то сегодня шансов на какие-либо откровения от главного финансиста страны еще меньше. Так что, если на горизонте не появится какой-нибудь внешний раздражитель, торги, скорее всего, пройдут спокойно, а индексы вряд ли сильно отклонятся от вчерашних уровней.

Зато после завершения торгов нас ждет действительно интересное событие, способное встряхнуть весь рынок. Уже после финального гонга выйдет квартальная отчетность одного из безусловных лидеров полупроводниковой отрасли – ведущего производителя микрочипов Micron Technology (MU). Надо признать, что ожидания от отчета высоки. Компания сейчас буквально на подъеме и демонстрирует блестящие результаты, а вкупе с позитивными прогнозами это подталкивает котировки все выше. В начале апреля акции Micron стоили $64, а сейчас уже почти $128.

100% за три месяца – согласитесь, результат просто-таки великолепный. Более того, многие аналитики уже пересматривают свои target price по Micron, поднимая их до уровней $145-150 за акцию. Так что предстоящая отчетность покажет, насколько оправдан текущий рост и чего действительно стоит ожидать от бумаг компании в ближайшем будущем.

В любом случае аналитики ожидают сильное движение по акциям Micron после выхода отчетности – и, судя по котировкам опционного рынка, оно может составить плюс-минус 10% от текущего уровня. Осталось только понять, в какую же сторону в итоге пойдут цены.

То, что рынку нужна небольшая передышка – понятно всем. Но что будет дальше? Поскольку индексы находятся вблизи своих исторических максимумов (прежде всего S&P500, которому до заветного ATH осталось всего 0,7%), можно предположить, что участники рынка постараются – не мытьем, так катаньем – дотянуть индекс до рекорда. И если это вообще случится, то, скорее всего, уже в ближайшие дни. Так что остается только надеяться и ждать новых высот.